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2022房地产TOP500测评成果发布

2022年329日,2022房地产开发企业综合实力测评成果正式发布,备受关注的“房地产开发企业综合实力TOP500”等测评榜单揭晓,《2022房地产开发企业综合实力TOP500测评研究报告》发布。

这是中国房地产业协会、上海易居房地产研究院连续14年举办测评发布,已成为全面评判房地产开发企业综合实力及行业地位的重要标准。

那么房地产行业的发展现状如何?测评从排名、规模、风险、发展、策略、趋势六个维度展开分析,指出,房地产行业高周转模式遇到瓶颈,短期内大部分企业的偿债压力难言改善。

在行业规模基本见顶,房企利润空间有限,周转情况提升缓慢的情况下,房企内部分化加剧。许多房企通过战略收缩、调整组织架构、降本增效来控制成本。

随着房地产行业发展逻辑改变,企业需要改变路径依赖,真正回归产品时代,坚持长期主义,房地产仍将是我国经济的重要压舱石和支柱产业。

 

排名:行业变化较大 万科蝉联第一

2021年相比,2022年榜单变动率明显变大。其中,产品品质优秀,财务成本控制良好的房企排名提升明显。规模巨大,但流动性出现问题的房企则排名下降较多。

从区域划分看,华东、华南、中部地区占比,同比有所提升;华北、西部、东北地区占比,同比有所下降。华东、华南企业数量占比近六成,中部地区占比略有提升,继续保持良好发展态势。

 

规模:龙头房企稳中有进 集中趋势有所下降

2021年, TOP500房企总资产规模维持增长,增速则是自2017年见顶后,连续四年下降。净资产同样保持增长,增速近三年保持稳定。

企业层面,依然有部分龙头房企保持资产稳步增长,但TOP10TOP50房企集中趋势有所下降,主要是因为部分规模房企因出现债务风险未入榜单或排名有大幅下滑。

 

风险:融资环境持续收紧 偿债压力依然较大

2021年全年政策先紧后松,房企融资呈现供需端持续收紧的态势,融资额逐季下降,尤其是第四季度,约为第一季度融资额的五成。

TOP500房企“三道红线”达标率来看,2021年三季度剔除预收款后的资产负债率达标率略有上升,而净负债率与现金短债比达标率稍有下降。

近两年,房企整体偿债规模仍处在高位,偿债缺口对房企短期资金池深度具有不小的考验,从海外债到期余额来看,未来三年房企仍然面临较大的还债压力。

 

发展:净利润持续负增长 盈利能力继续下滑

2021年,一方面,TOP500房地产开发企业营业收入、营业成本均较上年有所增长,另一方面,净利润、现金及现金等价物余额、总资产收益率、净资产收益率、成本费用利润率等,同比都在下降。房企总资产水平上升,利润空间收窄,尤其近两年房企的净利润增幅不及资产增幅,导致总资产收益率下滑。

TOP50房企的绝对盈利能力数据与TOP500房企相比较,TOP500房企各项指标与TOP50房企相差甚远,表明中小企业的业绩疲弱,增长乏力。在相对盈利能力方面,各位次房企在不同的指标上各有优势,差异明显。头部企业在相对盈利能力方面更具优势,行业内部分化趋势明显。

 

策略:运营指标整体提升 回归产品提升品质

2021年,房地产企业运营周转效率缓慢提升,主要原因在于房企业绩增速放缓,融资监管持续收紧,销售端受到限价、限购、限贷等政策影响,房企盈利承压较大。在控杠杆、限融资的背景下,缩短回款周期、加快周转、提高运营效率成为众多房企的重要举措。

随着行业进入高质量发展阶段,产品力提升成为房地产行业发展的新要求。一方面,产品品质从拿地开始即获得高度重视。另一方面,房企对产品品质越来越重视,在产品维度上更多关注健康、舒适、环保等因素,从而在高品质中获得溢价。要改变在快周转模式下产品同质化严重、千城一面的现象,房企需要从产品的各个细节不断雕琢。产品的设计品质、建造品质、交付品质以及后续的物业服务、入住体验都是品质质量的体现。

 

趋势:行业规模基本见顶 分化格局继续加剧

2021年是房地产行业具有历史意义的转折年份,在行业规模基本见顶,房企内部分化加剧后,房地产行业已不再处于仅仅依靠提高市场规模、依赖房价上涨就能实现利润增长的时代了。

存量时代,持续、精细化经营渐成主流。需回归产品本身,精耕细作、持续打磨,寻找新的营销路径,在控制风险的同时兼顾民生保障。在第二曲线上,未来房企需要理性选择赛道,开辟新的利润增长点。